經濟逐步企穩,細分行業探尋投資機會。機械行業作為國民經濟的支柱產業,貫穿了整個制造業,在經濟在經歷了2001年~2007年的高增長后,一直向下探底,固定資產投資和工業增加值在底部徘徊,目前略有企穩之勢,房地產的火爆帶動了整個地產產業鏈率先發力,我們認為2017年機械行業投資機會來自于確定性和結構性,具體來說就是需求拉動,政策推動和周期中邊際改善的結構性機會,從下游細分需求入手,仔細梳理出各細分行業投資機會。

需求拉動型

輕量化--裝備―瘦身‖,輕量化大勢所趨。裝備輕量化需求主要來自于軍品和民品的需求,輕量化將極大改善裝備的性能。3C自動化--蘋果十年引領科技潮流,3C自動化空間廣闊。2017年作為蘋果十年,行業中新技術不斷涌現有望帶來新增3C設備巨大需求,AMOLED和3D玻璃蓋板設備在手機產業鏈中爆發式增長。

政策型推動型

行業回暖,盈利恢復,核電裝備整裝待發--核電行業在能源結構調整和國家政策的雙重護航下,隨著審批逐漸恢復正常,三代核電主泵成功交付,2017年核電招標重啟,行業景氣度有望上行。響應―一帶一路‖,高端裝備走出國門--隨著國家“一帶一路”戰略逐步推進,國內高端裝備出海不僅可以提升國家品牌的知名度,更可以將國內的產能釋放到國外,通過占領國外市場,擴大收入來源。民企參與軍品項目,國家企業雙贏發展--通過引入民營企業和各類民間資本進入軍工行業,可以激活固化的軍工體系,進一步增強軍品的科技研發能力。

周期結構型

經濟企穩,周期現邊際改善,部分產品結構型機會--經濟逐步企穩,隨著穩增長調結構的政策穩步推行,基建項目蓬勃發展,周期品部分出現邊際改善,煤炭機械、工程機械和油氣設備有望出現結構性機會。